Sự dư thừa của Trung Quốc trở lại với ngành công nghiệp toàn cầu

Giải Trí/Cuộc Sống

Những nỗ lực thành công của Trung Quốc nhằm cắt giảm dư thừa thép và các ngành công nghiệp quan trọng khác là chìa khóa cho sự giảm phát toàn cầu năm 2016-2018. Không có gì tồn tại mãi mãi.

Sự dư thừa của Trung Quốc đã trở lại. Đó là tin xấu cho các nhà sản xuất trên toàn thế giới và vấn đề nợ nần của Trung Quốc.

Giá sản xuất của Trung Quốc chỉ tăng 0,9% trong tháng 12, giảm từ mức 2,7% trong tháng 11 do giá dầu toàn cầu giảm mạnh vào cuối năm ngoái. Liên quan nhất là những gì nằm đằng sau các số liệu tiêu đề. Giá sản xuất của ngành thép và thép lần đầu tiên giảm kể từ năm 2016. Sự sụt giảm trong ngành ô tô PPI ngày càng sâu sắc. Và các kim loại màu PPI đã đăng nhập tháng thứ tư liên tiếp trong lãnh thổ tiêu cực.

Chỉ vài tháng trước, nhiều nhà phân tích đã tin rằng Trung Quốc đã chinh phục được vấn đề giảm phát công nghiệp, nhờ vào một chiến dịch tích cực nhằm đóng cửa công suất của nhà máy chủ yếu là thuộc sở hữu của khu vực tư nhân năm 2016 và 2017. , cũng như lợi nhuận tại các công ty mang tính biểu tượng của Mỹ như US Steel.

Nhưng chiến dịch đó trùng hợp với sự kích thích lớn, làm tăng nhu cầu đối với các lĩnh vực bất động sản, cơ sở hạ tầng và ô tô của Trung Quốc, làm ảnh hưởng đến tác động của nó. Phán quyết hiện nay là: Cải cách về phía cung của Bắc Kinh đã giúp giảm bớt tình trạng dư thừa toàn cầu trong một thời gian, đặc biệt là trong ngành thép. Nhưng có lẽ họ không đủ sâu để ngăn chặn sự sụt giảm đáng kể về giá nguyên liệu toàn cầu, hiện tại nền kinh tế Trung Quốc đang suy yếu và lợi ích của các nỗ lực kích thích trước đây hầu hết đã bị mất đi.

Trên thực tế, dữ liệu PPI xấu xí xác nhận những gì đã được chứng minh trong vài tháng. Lợi nhuận trong lĩnh vực ô tô và kim loại màu của Trung Quốc lần lượt giảm 6% và 17% trong 11 tháng đầu năm 2018. Và các đơn đặt hàng mới cho các nhà sản xuất nói chung lại tăng chậm hơn nhiều so với sản xuất so với năm 2014 đến 2016, khi Trung Quốc bị sa lầy trong giảm phát công nghiệp.

Một điểm tương đối sáng sủa là ngành thép của Trung Quốc, thứ hai mắc nợ nhất vào cuối năm 2016 vẫn còn trong tình trạng hợp lý. Trái ngược với năm 2015, không có mặc định trái phiếu công ty thép mới trong năm 2018 không bao gồm các khoản nợ trước đó, theo dữ liệu từ Wind. Việc sử dụng công suất trong các nhà máy thép của Trung Quốc đã tăng lên vào quý 3 năm 2018. Ngược lại, các lĩnh vực như ô tô và hóa chất đăng nhập giảm mạnh. Lợi nhuận sắt thép từ đầu năm đến nay vẫn tăng 50% trong tháng 11 so với cùng kỳ năm 2017.

Tuy nhiên, các vấn đề có thể sẽ trở nên tồi tệ hơn vào năm 2019, có nghĩa là lo ngại nợ của Trung Quốc có thể sớm bắt đầu làm bùng phát thị trường. Và các công ty công nghiệp toàn cầu đang trong giai đoạn khó khăn: việc sử dụng năng lực của Trung Quốc có xu hướng di chuyển chặt chẽ cả với giá kim loại và chỉ số quản lý mua hàng trên toàn cầu.

Xem nhiều

Có thể bạn quan tâm