Gucci vẫn trông Nouveau Riche cho các nhà đầu tư

Giải Trí/Cuộc Sống

Gucci là một hit lớn với millennials, nhưng các nhà đầu tư đang chứng minh một sự bán hàng khó khăn. Mặc dù không có dấu hiệu của sự chậm lại có ý nghĩa, công ty mẹ Kering trông phụ thuộc rất nhiều vào thương hiệu xa xỉ, nơi tạo ra 83% lợi nhuận hoạt động của nhóm.

Gucci là một hit lớn với millennials, nhưng các nhà đầu tư đang chứng minh một sự bán hàng khó khăn.

Kering, KER 2,26% công ty xa xỉ của Pháp sở hữu thương hiệu Ý, cũng như Yves Saint Laurent, Bottega Veneta và những người khác, hôm thứ ba đã báo cáo tăng trưởng doanh thu cơ bản 29% trong năm 2018 gần gấp ba lần đối thủ LVMH quản lý. Biên độ hoạt động 29%, tăng 4 điểm phần trăm trong một năm, đưa Kering trở thành một trong những chủ sở hữu thương hiệu xa xỉ có lợi nhuận cao nhất thế giới.

Cổ phiếu của công ty đã giảm 4% khi mở cửa nhưng đã lấy lại được khoản lỗ của mình bằng cách giữa năm. Họ hiện là công ty rẻ thứ hai trong số 10 công ty xa xỉ được liệt kê ở châu Âu, chỉ lấy 18 lần thu nhập dự kiến. Bất chấp việc bán những cái tên kém sang trọng gần đây trong danh mục đầu tư của mình, chẳng hạn như Puma và Stella McCartney, cổ phiếu của Kering vẫn duy trì mức chiết khấu decadelong cho đồng hương LVMH.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư lo lắng về sức mạnh bền bỉ của Gucci. Kể từ khi tân trang cực kỳ thành công vào năm 2015, doanh thu đã tăng gấp đôi và tỷ suất lợi nhuận hoạt động tăng một phần ba. Mặc dù không có dấu hiệu của sự chậm lại có ý nghĩa, Kering trông có vẻ phụ thuộc rất nhiều vào Gucci, hiện tạo ra 83% lợi nhuận hoạt động của nhóm.

Điều đó làm cho LVMH đặt cược ổn định hơn cho các nhà đầu tư. Cha mẹ của Louis Vuitton có một doanh nghiệp đa dạng hơn, với các nhãn hiệu làm đẹp, trang sức và rượu sâm banh nắm bắt chi tiêu xa xỉ trong các danh mục khác ngoài quần áo. Việc mua Belmond gần đây, điều hành Orient Express, giúp nó có chỗ đứng trong ngành kinh doanh du lịch và khách sạn hạng sang đang phát triển nhanh chóng.

Kering có tiền để làm một cái gì đó tương tự, nếu nó muốn. Với khoản nợ ròng chỉ bằng 0,4 lần thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao vào cuối năm ngoái, công ty đã có ít nhất 8 tỷ euro (9,04 tỷ USD) để chi cho các thương hiệu mới nếu họ vay hai lần Ebitda. Một cái nhìn cân bằng hơn có thể giúp Kering nhận được nhiều tín dụng hơn từ các cổ đông.

Có thể bạn quan tâm